元大寶來投信將在本月募集國內首檔黃金期貨ETF，開啟另一新的黃金投資方式！昨（10）日由本報主辦的「黃金ETF投資解密說明會」邀請多位專家與官員暢談黃金ETF的投資趨勢以及未來國內商品ETF的發展方向，也看好台灣今年將是商品期貨ETF發光發熱的一年。
工商時報總編輯陳國瑋致詞時指出，全球第一檔ETF是1993年在美國紐約交易所上市，台灣則是在2003年由元大寶來投信推出的「台灣50」揭開序幕，歷經十多年法規不斷開放之後，去年由元大寶來領先大中華區發行第一檔槓桿反向ETF後，今年又見大中華地區第一檔商品ETF在台灣發行，這種對投資人來說，是簡易方便商品ETF，預料將成為後QE時代不錯的投資工具。
量化寬鬆 造就商品ETF崛起
陳國瑋以朋友致贈的「不看盤我才賺到大錢」的書為例，表示書中就是在介紹ETF，且認為在今年全球各央行量化寬鬆政策運用，並未有效拉高CPI（消費者物價指數）的情況下，市場資金將在股、債、房市和商品之間流竄，正好造就商品ETF崛起的好時機。
證交所總經理林火燈則指出，2003年第一檔ETF在台灣掛牌，12年以來市場蓬勃發展，金融主管機關扮演關鍵性角色，尤其過去兩年主管機關協助，業者得以領先大中華區在去年推出槓桿型以及反向型ETF，以及連結A股期貨ETF，適逢A股大漲行情契機，成為熱門商品。今年則因去年法規再開放，元大寶來投信即將推出的黃金期貨ETF，下半年還有石油期貨ETF，預期將有效推升國內ETF市場發展。
林火燈強調，台灣ETF市場還有很大的發展空間，例如國內人民團體有上兆元資金，但受制於內規不能投資ETF，金管會主委曾銘宗將在近期召集相關跨部門會議以及和企業溝通，希望開放內規可投資ETF，將更有助於未來ETF市場的發展。
元大寶來投信總經理劉宗聖認為，深化國內ETF市場的商品內容也是發展方向之一，且隨法令開放，業者必須不斷的開創新局，未來不論投資型、交易型、配置型或理財型的ETF都應該要足以提供投資人選擇搭配，業者則應不斷創新商品，才能擴大且深化國內ETF市場。
目前市場上包括有實體黃金、黃金存摺、黃金類股基金、黃金交易平台等多種金融商品，但黃金期貨ETF於集中市場單次交易成本為千分之三到千分之四不等，有可能利於投資人進出賺取波動差價，還可融資融券，操作空間與自由度極大，再加上買賣亦完全由市場決定，價格極為透明，將是黃金交易工具中的首選。
台灣首檔商品期貨ETF「元大寶來黃金期貨ETF」，將於3月23至27日IPO募集，募集上限新台幣50億元，最低申購金額為2萬元。
劉宗聖表示，台灣ETF已較其他亞洲國家，及早從資產配置型ETF走向交易策略型ETF的解決方案，除了可望為國內集中市場成交量挹注新活水，更讓台灣在大中華區ETF產品創新戰局上，再度締造亮麗成績，預料台灣在商品期貨ETF發展方面，今年必是發光發熱的一年。
黃金具保值效果 後市樂觀
至於黃金後市，預計今年對黃金的投資態度應是跌多之後的價值投資，宜以樂觀態度看待。在貨幣升貶情況下，黃金於貨幣競貶國度中，具有保值效果，在金融市場的波動中具有分散效益，持有黃金可望度過金融環境的不確定性氛圍，建議可考慮靈活運用黃金期貨ETF，尋找黃金交易的投資契機。
在高峰對談及問與答時，證交所企劃研究部經理陳欣昌指出，股票市場總是有漲有跌，而黃金、原油的價格，跟股票的價格相關係數相當低，甚至還會有互相相反的走勢，因此商品期貨ETF可跟股票發揮互補作用。
元大寶來投信期貨信託部協理譚士屏指出，黃金期貨ETF走勢跟黃金現貨很接近，因此美元強弱、通膨、各國貨幣政策、地緣政治等因素，都會影響黃金期貨ETF價格。
3方式 判斷黃金ETF高低點
至於要用什麼方式判斷黃金期貨ETF的高低點，譚士屏建議，可用三種方式來判斷。
一是運用技術指標，像是KD指標很好用，若是當K值由下往上突破D值，建議買進、做多，當K值由上往下跌破D值時，建議賣出、做空，以2014年8月至2015年2月，照此方法操作，可獲利10％，同時間金價跌5％至6％。
二是旺季投資法，黃金在下半年是旺季，且往往9月是高點，因此只要6月時每周五買進，9月整筆賣出即可。以2000年至2014年來看，平均每年有3％至4％的報酬率。
三是觀察ETF的單位數，若單位數持續增加，表示有人買，是行情低點。
但譚士屏強調，黃金期貨ETF的風險，包含沒有漲跌幅限制、隔夜價差、不是追蹤黃金現貨等等。
至於已發行的元大寶來黃金期貨信託基金，跟黃金期貨ETF的不同，主要是元大寶來黃金期貨信託基金是一檔主動操作的基金，可自由調整多空幅度，可買60％至120％，而黃金期貨ETF則是100％投資。
現場提問ETF的資訊查詢時，譚士屏建議，投資人可到元大寶來投信網站、鉅亨網查看相關資訊，國外的網站則可以參考etf.com、etfdb.com、xtf.com這三個網站。
元大寶來投信執行副總黃昭棠指出，現在市場都已經提前反映美國正式升息的衝擊與影響，所以一旦真的美國升息，對美元的強勢，有可能利多出盡，但對其他貨幣或商品，反而可能是利空出盡，因此現在可多留意商品的投資機會。(工商時報)
--原文:http://www.chinatimes.com/newspapers/20150311000100-260210
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