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2013年2月3日 星期日

緩慢成長的定存股值得投資嗎?

http://www.wretch.cc/blog/huodaLife/557549
緩慢成長的定存股值得投資嗎?
 
一般定存股成長都偏緩慢(除了少數高配息率兼高成長率的例外),長期投資報酬率不會太驚人,而對於緩慢成長、定存股的偏好與偏惡,取決於個人的投資背景,尤其關乎時間控管,如果一位專職的投資人,或者是犧牲除了工作以外所有玩樂、休閒時間的業餘投資家,企圖心不該只有如此,所以傳奇基金經理人-彼得林區不愛緩慢成長股,因為花這麼多時間研究應值得更好的回報。

但如果是一位忙著事業與生活、時間不太夠用的大忙人,好的定存股基本上不會花太多時間研究與追蹤(尤其產品歷久彌堅的公司),而長期持有得到的報酬率也不會令人失望,單究時間報酬率其實很不錯,足夠讓人放心把時間花在其它美好生活上,這也是我們計算投資報酬率,容易忽略掉卻非常重要的成本因子-時間。

最後的檢查表-緩慢成長股
@ 你買進這種類型股票的目的就是為了取得股利(不然你幹嘛買它),因此你要注意過去是否持續發放股利,並且持續調高股利。
@ 如果可能的話,試著找出股利佔盈餘的比例。要是比例偏低,大表公司在面對艱困時期,還有轉圜空間,此時儘管盈餘下降,但公司還是可以維持股利發放;如果比例要較高的話,也許會有發不出股利的風險。"
(出自彼得林區選股戰略一書)
--原全文:http://www.wretch.cc/blog/huodaLife/557549


近 5 年EPS成長率每年 > -30% (刷掉近5年EPS不穩定的公司)
近 3 年EPS無連續 2 年衰退 (刷掉近3年EPS表現差的公司)
近 5 年營運現金流量佔稅後淨利 > 100% (刷掉近5年營運現金流量不夠充沛的公司)
近 5 年自由現金流量佔稅後淨利 > 60% (刷掉近5年自由現金流量不夠充沛的公司)
近 5 年配息率平均 > 80% (刷掉近5年配息率平均不夠高的公司)
近 5 年配息率每年 > 60% (刷掉近5年配息率不到低標的公司)
近 3 年現金股利最小/最大 > 70% (刷掉近3年配息不穩定的公司)
公司上市櫃 5 年


「對我們來說,投資相當於賭馬。我們要尋找一匹獲勝機率是1/2、賠率是1賠3的馬。你要尋找的是標錯賠率的賭局,這就是投資。你必須擁有足夠的知識,才能知道賭局的賠率是不是標錯了,這就是價值投資。」- 窮查理的普通常識 

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